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供過于求 己內酰胺市場平淡收

2018-12-28 14:37
近期,國內己內酰胺液體料現貨市場弱勢陰跌,成交價12900~13100元(噸價,下同)。從今年全年來看,己內酰胺無論是供應還是需求都沒有出彩之處,加之四季度上游支撐作用較弱,市場看空氣氛濃郁,今年平淡收尾已成定局。
 
上游方面,純苯市場受原油期貨價格波動影響比較明顯。今年受國際大環境影響,國際原油期貨暴跌,使純苯價格受到牽連。據化工在線數據,純苯從今年8月的最高價7200元跌至目前的5100元,跌幅高達29.2%。己內酰胺受原材料價格暴跌拖累,行情也出現延遲下跌,從10月初的最高點18200元連續下滑至目前的12800元,跌幅29.6%。據估算,己內酰胺的噸利潤也由10月初的5200元左右下滑至目前的1800元左右,降幅高達65.4%。
 
供應方面,產能增量不大。今年有山東魯西化工10萬噸/年裝置在年初投產;永榮科技股份有限公司20萬噸/年裝置8月份完成試投產。
 
進口方面,數量大幅縮減。隨著我國經濟進入轉型期,國內己內酰胺中低端產能基本達到飽和,但高端產能缺乏,進口產品基本用于高端下游需求消費。據海關統計,今年1~10月,國內己內酰胺進口量約15.4萬噸,相比起去年同期下降24.5%。在國內供應沒有明顯變化的情況下,進口量減少從一個側面反映了今年國內己內酰胺需求相對疲軟。
 
從下游來看,己內酰胺投產裝置與下游PA6裝置不匹配,供過于求局面凸顯。我國己內酰胺主要用于生產PA6纖維和PA6工程塑料。一套較為成熟的PA6裝置年產能在8萬~10萬噸,但一套己內酰胺裝置規模約為20萬噸。也就是說,建設一套己內酰胺裝置需要配套2~3套PA6裝置才能消化吸收。實際情況是,上下游的投資節奏和裝置規模目前還無法實現匹配。2017年,PA6裝置投產產能約58萬噸,小于己內酰胺的80萬噸;今年截至目前,PA6沒有新增裝置投產的確切消息。這使得下游需求跟不上己內酰胺投產速度。此外,中美貿易戰導致PA6下游及終端服裝行業出口受損,也是下游行業需求清淡的一部分原因。
 
未來兩年,己內酰胺約有140萬噸/年產能投放市場,而下游PA6年產能卻只有約100萬噸。加之中美貿易關系還處在不明朗狀態,己內酰胺下游及終端產品出口或將面臨嚴峻考驗。綜上所述,己內酰胺供過于求的態勢凸顯,未來發展存在挑戰